| 发布日期：2024-11-19 02:47 点击次数：102 |
随着公募REITs常态化发行，2024年REITs市场发行大提速。据Wind数据显示，截至10月28日，今年以来已发行超20只公募REITs，发行规模合计达462亿元，发行数量和规模较2022年高点分别增长54%、10%，创下历年新高。
目前上市的REITs有7大资产品类，包括产业园、高速公路、消费基础设施、清洁能源、保租房、仓储物流和环保类的基础设施。
当前我国公募REITs市值大约为新加坡市场的30%、日本市场的20%、美国市场的1.5%。结合境内巨大的基础设施与不动产存量，我们的公募REITs领域还有很大的发展空间。
其中，商业地产方面，截至2023年年底，全国购物中心数量达5827个，存量购物中心数量持续增加，新增规模收缩。2023年新开购物中心384个，整体与2022年持平。
从海外经验看，商业地产是REITs的主流底层资产，优质项目能提供稳定现金流和可观的增值空间。REITs扩容至商业地产，既能盘活存量资产，优化房企资产负债表，也可改善公募REITs供不应求的现状，并为投资者提供不动产资产配置的新选择。
根据仲量联行发布的报告，在发行消费基础设施REITs的过程中，有两个指标至关重要，一是底层资产当前的估值（由项目的经营情况、预期及当前的投资回报要求决定），另一个是底层资产未来运营所能产生的收入预期（受未来经营计划、营收预期、营收增长的可能性影响），它们将对发行基金的发行规模以及未来的收益空间产生直接影响，商业项目的经营收入和成本则成为了核心的要素。
首批申报发行消费类基础设施公募REITs项目的商业类型：
众所周知，公募REITs作为经营性商业不动产的上市平台，价值不仅仅在于一次融资，而是实现了商业与资本的闭环，真正能够向海外成熟资本市场一样，通过PERE、各种类型资产证券化（包括私募REITs、类REITs）、公募REITs实现一个优秀商业企业的不动产循环。
一次退出就是新一次投资的开始，这里的退出是投资资金的退出，同时也是商业管理权的保留，帮助企业低负债、健康、可持续地不断扩大商业管理规模，发挥规模效应和管理优势，实现管理平台本身价值的不断提升。
